Бум ИИ настолько избаловал участников фондового рынка, что соответствие финансовых показателей компаний прогнозам само по себе уже не воспринимается позитивно. В случае с отчётом AMD прогноз по величине выручки в текущем квартале оказался лишь чуть выше ожиданий рынка, и этого оказалось достаточно для снижения курса акций более чем на 3 %.
Обзор умных часов HUAWEI WATCH 5: часы юбилейные
Hollow Knight: Silksong — песнь страданий и радостей. Рецензия
HUAWEI FreeArc: вероятно, самые удобные TWS-наушники
Фитнес-браслет HUAWEI Band 10: настоящий металл
Пять причин полюбить HONOR X8c
Пять причин полюбить HONOR Pad V9
Почему ИИ никак не сесть на безматричную диету
Пять причин полюбить HONOR Magic7 Pro
Прежде всего, предыдущий квартал компания завершила ростом выручки на 36 % до $9,25 млрд, эта сумма оказалась почти на $500 млн выше прогноза. Удельный доход на одну акцию в размере $1,2 тоже превысил прогнозируемую величину ($1,16). Чистая прибыль AMD в третьем квартале выросла на 61 % до $1,24 млрд. В четвёртом квартале AMD рассчитывает выручить $9,6 млрд, что на четверть выше выручки, полученной в соответствующем периоде предыдущего года. Это несколько выше ожиданий аналитиков ($9,15 млрд), но инвесторы явно рассчитывали на более серьёзное превышение (до $9,9 млрд), поэтому акции AMD упали в цене после публикации отчёта на 3,7 %. Зато по норме прибыли собственный прогноз AMD в точности совпадает с ожиданиями рынка — 54,5 %.
Учитывая неопределённую ситуацию с поставками ускорителей Instinct MI308, компания AMD не стала включать выручку от их реализации ни в отчёт за прошлый квартал, ни в прогноз на текущий. При этом экспортные лицензии для поставок таких ускорителей в Китай у AMD есть. Глава компании Лиза Су (Lisa Su) предсказуемо не смогла удержаться от комментариев по поводу перспектив рынка ИИ. По её словам, в этой сфере AMD будет получать десятки миллиардов долларов США ежегодно уже к 2027 году, а рынок ускорителей вычислений для ИИ в целом будет генерировать более $500 млрд ежегодно.
Серверный сегмент принёс AMD в прошлом квартале $4,3 млрд выручки, что на 22 % превышает прошлогодний результат и оказывается больше ожиданий аналитиков. Операционная прибыль компании в серверном сегменте достигла $1,07 млрд, тогда как кварталом ранее на этом направлении были получены операционные убытки в размере $155 млрд. В третьем квартале серверную выручку AMD толкали вверх не только поставки ускорителей Instinct MI350, но и центральные процессоры EPYC пятого поколения.
В клиентском и игровом сегменте, которые в отчётности компании объединены, выручка выросла в годовом сравнении на 73 % до $4,05 млрд, а операционная прибыль взлетела в три раза до $867 млн. Непосредственно в клиентском сегменте выручка выросла на 46,2 % до $2,75 млрд, а вот в игровом она выросла почти в три раза до $1,3 млрд. Это значительно выше тех $1,05 млрд, на которые рассчитывали аналитики. По словам Лизы Су, подобная динамика игровой выручки объясняется усилиями Microsoft и Sony по наращиванию объёмов выпуска своих игровых консолей в преддверии сезона праздничных распродаж. Глава AMD также отметила, что в дальнейшем сегмент ПК в плане выручки будет расти быстрее остального рынка. По данным Gartner, в третьем квартале мировой рынок ПК должен был вырасти на 8 %. В любом случае, рост выручки AMD в клиентском сегменте в третьем квартале был обусловлен и рекордными продажами процессоров Ryzen.
Выручка AMD в сегменте встраиваемых решений сократилась год к году на 8 % до $857 млн, операционная прибыль упала с $372 до $283 млн. В текущем квартале AMD рассчитывает выручить от $9,3 до $9,9 млрд, удержать норму прибыли на уровне 54,5 % и операционные расходы в размере $2,8 млрд.